9월 FOMC 회의를 앞두고 금리 인하 폭이 당초 예상했던 빅컷(0.5%p 금리 인하)이 아닌, 베이비컷(0.25%p 금리 인하)이 될 거란 전망이 나오고 있어요. 심지어 동결 확률도 높아지고 있고요.

금리 둘러싼 시장 분위기 변화

시장은 한때 연준이 빅컷을 단행할 것이라는 기대를 반영했어요. 고용지표가 예상보다 낮게 나온 충격으로 하루빨리 금리를 내려야 한다는 분위기가 형성되었고, 이 기대는 주식과 가상자산 등 위험자산 가격을 끌어올리는 데 기여했죠.

하지만 파월 연준 의장은 여전히 관세 정책이 인플레이션에 미치는 영향을 더 지켜봐야 한다는 입장이 강해요. 신뢰하기 어려운 고용 지표보다는 물가 상승이 더 큰 문제라고 생각하는 거죠. 이 때문에 인하 폭이 줄어들 가능성을 넘어 동결까지 점쳐지면서 단기적으로 시장 심리가 위축된 상황이에요.

얕보지 말아야 할 베이비컷

인하 폭은 기대에 다소 못미친다 하더라도, 작년 말부터 지속되어온 금리 동결 국면이 종료되고 인하 사이클이 시작된다는 점 자체는 중요한 변화예요. 이 경우 다음과 같은 효과를 기대할 수 있어요.

다만, 낮은 인하 폭 때문에 단기적으로 실망에 따른 매도 물량이 나올 수 있다는 점은 유의해야 해요.

금리 내릴 때 투자하면 좋은 자산?

동결을 유지하던 금리가 인하 기조로 전환되는 시기에 일반적으로 그 수혜을 입는 자산은 ETF예요. 물론, 잘만 고른다면 변동성이 크게 나타날 개별종목에 투자하는 것이 높은 수익률을 가져다줄 수도 있겠지만, 구조적 배경에서 오는 가치 상승인 만큼 ETF에 투자하는 것은 변동성을 줄이는 방법이 될 수 있어요. 대표적으로 다음과 같은 ETF를 꼽을 수 있고요.

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금리 인하가 전하는 메시지

중요한 건 인하 폭이 아니라, 방향 전환 여부예요. 당초 기대와 달리 인하 폭이 줄어든다면 단기적으로는 변동성이 확대될 수 있어요. 하지만 중장기적으로는 금리 인하 사이클의 시작인 만큼 일반적으로 주식·ETF 시장에 우호적 환경을 조성하는 요인이 될 수 있죠.

결론적으로 작은 금리 인하라도 시장에는 유의미한 영향을 미치게 돼요. 단기적으로 실망 매물로 자산 가격이 떨어질 수 있지만, 길게 본다면 완화적 통화정책으로의 전환 신호로 해석되며 자산 가격 상승으로 이어질 가능성이 높아요.

투자 필요성 깨달았다면?

앞서 얘기한 것처럼 ETF 투자를 통해 변동성은 줄이면서 자산 상승세를 따르는 투자를 하는 것도 선택지 중 하나예요. 더 나아가 미국에 상장된 개별종목에 투자함으로써 변동성은 크지만, 보다 높은 수익률을 노리는 방법도 고려해볼 수도 있고요.

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