우리는 누구나 자산 가격의 ‘우상향’을 꿈꾸며 투자를 시작해요. 그래서 막상 하락장에서 계좌에 파란 숫자가 찍히는 걸 보면 이성적인 판단이 어려워지곤 하죠. 혹시 지금 그런 불안감을 느끼고 계신다면 이렇게 말씀드리고 싶어요. “지극히 정상입니다” 라고요.

잃을 때 더 아픈 법

미국의 심리학자 대니얼 카너먼이 쓴 책 <행동경제학>에는 ‘손실 회피’라는 개념이 있어요. 같은 금액이라도 수익에서 오는 기쁨보다 손실로 느끼게 되는 고통이 훨씬 크다는 이론이죠.

이는 사람이라면 예외 없이 가지는 생존 본능으로 아주 먼 옛날 인류가 수렵 활동을 하던 시절, 사냥에 성공하는 것보다 사냥감이 되지 않는 게 생존에는 훨씬 중요했기 때문이에요.

그리고 맹수에 잡아먹힐 일 없는 요즘은 주식 계좌의 파란불을 이와 유사한 생존 위협으로 간주하는 거죠. 따라서 하락장에서 공포를 느끼는 건 자연스러운 반응이에요.

공포 속 투매는 금물

이 본능이 문제를 일으킬 때가 있어요. 일단 공포에 휩싸이면 우리 뇌의 주도권은 사고를 담당하는 전두엽에서 본능을 담당하는 편도체로 넘어가는데요.

이때 저지르는 실수가 바로 우리가 패닉셀이라고도 부르는 ‘투매’예요. 투매는 보통 다음의 두 단계 과정을 거쳐서 일어나고요.

지난 역사를 보면 자산 시장엔 늘 크고 작은 변동성이 있어 왔어요. 동시에 큰 위기는 곧 큰 기회였다는 사실도 알 수 있죠. 부정적 감정에 매몰된 상태에서 내린 성급한 결정은, 머잖아 찾아올 회복과 수익의 기회를 스스로 포기하는 결과로 이어졌어요. (참고하면 좋은 글: <투자를 이어갈 이유>)

기다림 이후 찾아오는 반등

가깝게는 지난 2025년 있었던 관세 부과 이슈부터 2024년 이스라엘 – 이란 충돌까지, 역사적 폭락 이후에는 강한 반등세가 뒤따랐어요.

위 그림에서 보는 것처럼 2025년 4월 7일, 2024년 8월 5일, 그리고 같은 해 4월 19일은 시장 하락으로 인한 공포가 극에 달했던 날이에요. 동시에 이 날들은 강력한 반등세로 큰 수익률의 시작을 알린 날이기도 했죠. 그 보상은 시장을 떠나지 않고 기다린 자들만 누릴 수 있었고요.

이처럼 투자는 단타로 성과 내는 일부를 제외하면, 기다림에 대한 대가를 돌려받는 과정이라고 할 수 있어요. 이 과정을 견디기 위해선 계좌 속 줄어드는 숫자가 ‘확정 손실’이 아닌, 투자 과정에서 거쳐야만 하는 ‘가격 변동’일 뿐이란 걸 명심해야 하죠.

투자한 자산의 본질적인 가치가 변하지 않았다면, 외부 요인으로 인한 가격 하락은 시간이 지나면 저절로 해결될 일시적 소음에 불과해요. 여기서 더 나아간다면 가격 하락은 이전과 동일한 가치의 자산을 낮은 가격에 살 수 있는 기회가 될 수 있고요.

자산시장에 영원한 빨간불이 켜지지 않듯, 파란불 역시 영원히 켜져 있지 않아요. 머잖아 바뀌리란 걸 확신할 수 있는 신호등을 기다리는 마음으로 잠시 기다려 보는 건 어떨까요? 고객 여러분의 계좌가 더 큰 성장을 이룰 수 있도록 핀트가 끝까지 함께할 테니까요.

“주식 시장은 인내심 없는 사람의 돈을 인내심 있는 사람에게 이동시키는 도구이다.”

워런 버핏(Warren Buffett)

디셈버앤컴퍼니 준법감시인 심사필 제2026-099호(2026.03.12 ~ 2029.03.11)
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